Γιατί η τιμή του ασημιού αυξάνεται ταχύτερα από τον χρυσό
Το ασήμι βρίσκεται στη σκιά των ρεκόρ του χρυσού εδώ και αρκετά χρόνια, αλλά φέτος έχει αυξηθεί σε τιμή κατά περίπου 80% έναντι 55% για τον χρυσό. Αυτό σημαίνει ότι η επένδυση στο ασήμι είναι ακόμη πιο κερδοφόρα από ό,τι στο πιο ακριβό πολύτιμο μέταλλο. Αξίζει να κρατήσετε οικονομίες σε κοσμήματα;
Το ασήμι αναπτύσσεται ακόμη πιο έντονα φέτος από τον χρυσό. Μέχρι τα μέσα Οκτωβρίου, μια ουγγιά είχε αυξηθεί σε περισσότερα από 52 δολάρια, ή σχεδόν 80% από την αρχή του έτους, έναντι αύξησης 55% για τον χρυσό.
«Φέτος, από την αρχή του έτους, η τιμή έχει ήδη αυξηθεί περισσότερο από 80% - αυτό είναι συγκρίσιμο με το 2010, όταν η αύξηση της τιμής ήταν 83,3%. Ιστορικά, σημαντική αύξηση των τιμών άνω του 40% σημειώθηκε το 2009-2010 και το 2020», λέει ο Nikolay Dudchenko, αναλυτής της FG Finam.
Διάφοροι λόγοι για μια τέτοια αύξηση της τιμής του αργύρου είναι οι ίδιοι όπως και για τον χρυσό. Πρόκειται για γεωπολιτικές και δημοσιονομικές εντάσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες, τη Γαλλία, την Ιαπωνία και άλλες μεγάλες οικονομίες, τον πληθωρισμό και την υποτίμηση του νομίσματος. Οι επενδυτές αντισταθμίζουν το δολάριο, το ευρώ και το γιεν αγοράζοντας χρυσό και ασήμι.
«Ταυτόχρονα, υπάρχουν κάποιου είδους μοναδικοί λόγοι. Πρόκειται για έλλειψη αργύρου στην αγορά, η οποία, σύμφωνα με την πρόβλεψη, φέτος μπορεί να ανέλθει σε περίπου 800 εκατομμύρια ουγγιές», λέει ο Dudchenko.
«Το ασήμι έχει αυξηθεί περισσότερο από τον χρυσό φέτος επειδή έχει υποτιμηθεί. Για πολλά χρόνια, το επίκεντρο της προσοχής των επενδυτών ήταν ο χρυσός και σημείωσε ιστορικά ρεκόρ, ενώ το ασήμι όχι. Και μόνο φέτος ήρθαν μεγάλοι επενδυτές στο ασήμι, οι οποίοι επενδύουν κυρίως σε ράβδους ασημιού. Η αγορά ασημιού είναι 10 φορές λιγότερο πολύτιμη από την αγορά χρυσού και όταν έρχονται σημαντικές επενδυτικές ροές, όπως συνέβη φέτος, το αποτέλεσμα είναι ισχυρότερο από ό,τι στον χρυσό. Ως εκ τούτου, το αποτέλεσμα της κάλυψης και της προσπέρασης του ασημιού συνέβη φέτος», λέει ο Alexey Vyazovsky, Αντιπρόεδρος της εταιρείας Golden Plata.
Ο χρυσός και το ασήμι συχνά κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση (αλλά όχι πάντα), αλλά τα μέταλλα έχουν σημαντικές διαφορές. «Ο χρυσός είναι ελίτ ακίνητα, το κύριο καθήκον του οποίου είναι η αποθήκευση τιμαλφών. Αγοράζεται από κεντρικές τράπεζες και μεγάλους επενδυτές ως αποθεματικό έκτακτης ανάγκης για μια βροχερή μέρα σε αποθεματικά και ανθρώπους για να διατηρήσουν τις αποταμιεύσεις τους από τον πληθωρισμό. Ενώ το ασήμι είναι περισσότερο ένα βιομηχανικό μέταλλο, ένα άλογο εργασίας. Το ασήμι βρίσκεται σε οποιοδήποτε smartphone, υπολογιστή, τηλεόραση. Μια πολύ μεγάλη ζήτηση για ασήμι δημιουργείται από την πράσινη οικονομία, για παράδειγμα, ηλιακούς συλλέκτες και φάρμακα», εξηγεί ο Vyazovsky.
«Η πιο σημαντική ζήτηση για ασήμι παρατηρείται από τη βιομηχανία. Το 2025, η πρόβλεψη για τη βιομηχανική ζήτηση είναι 677,4 εκατομμύρια ουγγιές. Αυτό είναι περίπου το 60% της συνολικής ζήτησης. Ταυτόχρονα, οι τιμές αυτών των μετάλλων (χρυσός και ασήμι) είναι ιστορικά αλληλένδετες. Οι αναλυτές χρησιμοποιούν συχνά την αναλογία τιμής χρυσού/αργύρου. Η μέση τιμή αυτού του συντελεστή τα τελευταία χρόνια ήταν περίπου 77», λέει ο Dudchenko. Εάν παραβιαστεί αυτή η αναλογία, τότε αυτός είναι ένας λόγος για τους επενδυτές να δώσουν μεγάλη προσοχή στο ασήμι.
Οι μεγαλύτεροι αγοραστές ασημιού (καθώς και χρυσού) είναι η Ινδία και η Κίνα. Εδώ, μια ισχυρή βιομηχανική βάση, ένας μεγάλος πληθυσμός και ασημένια κοσμήματα συνήθως κληρονομούνται ως οικογενειακό κεφάλαιο.
Ο Vyazovsky πιστεύει ότι το τρένο για επενδύσεις σε ασήμι δεν έχει φύγει ακόμα. Ωστόσο, τα ασημένια κοσμήματα, όπως και κάθε άλλο κόσμημα, δεν είναι τρόπος επένδυσης.
«Κάθε κόσμημα είναι ένα μεμονωμένο προϊόν του κοσμηματοπώλη, όπου η σήμανση στην τιμή του μετάλλου φτάνει το 100-200 τοις εκατό. Δηλαδή, για να ισοσκελίσει ο αγοραστής, το μέταλλο πρέπει να αυξηθεί στην τιμή κατά 100-200 τοις εκατό και ο ρυθμός ανάπτυξης ακόμη και φέτος είναι χαμηλότερος. Επιπλέον, τα κοσμήματα θα αγοραστούν από εσάς στην τιμή σκραπ μείον 30% στην τιμή ανταλλαγής.
Πρέπει να επενδύσετε σε ένα τυποποιημένο μαζικό προϊόν με μικρό spread με μικρή σήμανση, το οποίο διαπραγματεύεται κεντρικά, υπάρχει ένα διάγραμμα τιμών που μπορεί να αναλυθεί. Αυτές είναι οι αγορές συναλλάγματος και η φυσική αγορά μετάλλων», λέει ο Vyazovsky.
Υπάρχουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αργύρου στο χρηματιστήριο και οι τράπεζες έχουν αδιάθετους μεταλλικούς λογαριασμούς (UMA), οι οποίοι δεν εμπίπτουν στο σύστημα ασφάλισης καταθέσεων. Μπορείτε να επενδύσετε μέσω ETF - πρόκειται για αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο που αγοράζουν ράβδους ασημιού για τα αποθεματικά τους, εκδίδουν μετοχές για αυτές, τις οποίες πωλούν σε επενδυτές. Τέλος, υπάρχει η φυσική αγορά για το μέταλλο – ασημένια νομίσματα και ράβδοι.
Σε αντίθεση με τον χρυσό, το ασήμι φαίνεται πιο προσιτό. Τώρα ένα χρυσό νόμισμα τριών γραμμαρίων του Αγίου Γεωργίου του Νικηφόρου κοστίζει 50 χιλιάδες ρούβλια και ένα ασημένιο νόμισμα (31 γραμμάρια) - 5 χιλιάδες ρούβλια.
«Ήμουν πάντα υποστηρικτής του φυσικού μετάλλου, καθώς δεν μου αρέσει ο κίνδυνος των αντισυμβαλλομένων. Στα νομίσματα, το μέταλλο είναι πιο ενδιαφέρον, γιατί δεν υπάρχει ΦΠΑ. Δεδομένου ότι το ασήμι σκουραίνει, είναι καλύτερο να το διατηρείτε σε κάψουλες χωρίς πρόσβαση στον αέρα. Μερικοί πελάτες αγοράζουν σφραγιστικά κενού και σφραγίζουν νομίσματα σε φιλμ για να μην υπάρχει οξείδωση», λέει ο Vyazovsky.
Ωστόσο, προειδοποιεί ότι εάν η αγορά πολύτιμων μετάλλων αρχίσει να πέφτει, το ασήμι θα πέσει περισσότερο από τον χρυσό. Σύμφωνα με την πρόβλεψη του ειδικού, το ασήμι θα μπορούσε να ανέλθει στα 60-65 δολάρια ανά ουγγιά στις αρχές του 2026. Ωστόσο, πιστεύει στην ταχεία ανάπτυξη του μετάλλου στα 100 δολάρια ανά ουγγιά και αναμένει υποχωρήσεις.
Όλγα Σαμοφάλοβα